互斥项目的优选问题是什么？

互斥项目，是指接受一个项目就必须放弃另一个项目的情况。

项目寿命相同

评价指标出现矛盾的原因主要有两种：一是投资额不同；二是项目寿命不同。如果是投资额不同引起的（项目的寿命相同），对于互斥项目应当净现值发有限，因为它可以给股东带来更多的财富，股东需要的是实实在在的报酬，而不是报酬的比率。

项目寿命不同

共同年限法

计算原理：假设投资项目可以在终止时进行重置，通过重置使两个项目达到相同的年限，然后比较其净现值。该方法也被称为重置价值链法。

等额年金法

计算步骤如下：

（1）计算两项目的净现值；

（2）计算净现值的等额年金额；

（3）假设项目可以无限重置，并且每次都在该项目的终止期，等额年金的资本化就是项目的净现值。

两种方法存在共同的缺点：

（1）有的领域技术进步快，目前就可以预期升级换代不可避免，不可能原样复制；

（2）如果通货膨胀比较严重，必须考虑重置成本的上升，这是一个非常具有挑战性的任务，对此两种方法都没有考虑；

（3）从长期来看，竞争会使项目净利润下降，甚至被淘汰，对此分析时没有考虑。

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