独立项目的评价方法有哪些？

现金流量折现法：主要方法：净现值法和内含报酬率法。辅助方法：回收期法和会计报酬率法。

净现值法指特定项目未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。

假设原始投资是按资本成本借入的：

当净现值＞0时，偿还本息后该项目仍有剩余的收益；

当净现值＝0时，偿还本息后一无所获；

当净现值＜0时，该项目收益不足以偿还本息。

资本成本是投资人要求的必要报酬率，净现值为正数表明项目可以满足投资人的要求。

评价标准（绝对数）：

净现值＞0，表明投资报酬率大于资本成本，该项目可以采纳；

净现值＝0，表明投资报酬率等于资本成本，可选择采纳或不采纳该项目；

净现值＜0，表明投资报酬率小于资本成本，该项目应予放弃。

局限性：不适用于投资额和投资期限不同的项目间的比较。

现值指数法指投资项目未来现金净流量总现值与原始投资额总现值的比值，也称现值比率或获利指数。表示1元初始投资取得的现值毛收益。

评价标准（相对数）：

现值指数＞1，反映投资的效率高，该项目可以采纳；

现值指数＜1，反映投资的效率低，该项目应予放弃。

局限性：解决了投资额不同的项目之间的比较问题，但仍然没有解决投资期限不同的项目间的比较问题。

内含报酬率法指能够使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率，或者说是使投资项目净现值为零的折现率，是项目本身的投资报酬率，反映了项目本身的盈利能力。

评价标准（相对数）：

内含报酬率（投资报酬率）＞资本成本，该项目可以采纳；

内含报酬率（投资报酬率）＜资本成本，该项目应予放弃。

方法

逐步测试法：

先估计一个折现率，用它来计算项目的净现值。

（1）净现值＞0，应提高折现率后进一步测试；

（2）净现值＜0，应降低折现率后进一步测试。

经过多次测试，寻找出使净现值接近于零的折现率，即为项目本身的内含报酬率。

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