影响风险溢价的因素有哪些？

在投资时经常会听到别人谈论风险溢价，但是有一部分投资者却不清楚风险溢价是什么意思？市场上的风险溢价指的是什么？下面小编为大家介绍一下。

风险溢价是什么?

风险溢价，是投资者在面对不同风险的高低、且清楚高风险高报酬、低风险低报酬的情况下，因投资者对风险的承受度，影响其是否要冒风险获得较高的报酬，或是只接受已经确定的收益，放弃冒风险可能得到的较高报酬。已经确定的收益与冒风险所得收益之间的差，即为风险溢价，是投资者要求对其自身承担风险的补偿。市场风险溢价是投资者要求更高回报以抵消更大风险的要求。

市场风险溢价是金融经济学的核心概念, 对资产选择、资本成本和经济增加值 (EVA) 的估算, 特别是对中国社会的大规模进入具有十分重要的理论意义，尤其对于当前我国社保基金大规模地进入股票市场问题具有重要的现实意义。

股票风险溢价的产生原因有哪些?

1.投资本身就是一种有风险的行为

投资者在购买股票为企业进行融资时，将会一起承担企业的经营风险、财务风险，以及市场风险、汇率风险等各种风险。为了让投资者乐于承担与此相关的风险，经营者对投资者承诺的预期收益一定超过安全性较高的其他投资方式。

2.根据风险收益平衡理论，资产的风险越大其预期收益越高

在金融市场中，一般假定投资者都是风险厌恶的理性经济人，对于风险厌恶的投资者意味着他们承担的风险越大，所要求得到的风险补偿越高。为了补偿风险厌恶的投资者承担投资股票的风险，需要承诺给予他们更高的收益。

3.根据时间偏好理论，经济个体偏好当前的消费甚于未来的消费

投资者在跨期决策中要放弃当前的消费而对未来进行投资，这意味着理性的经济人将承担未来的不确定性所具有的各种风险。因此，为了吸引投资者放弃眼前的消费而乐于投资股票，就必须给他们提供更多的利益来补偿可能遭受的风险损失。

4.根据“一价定律”，在完全竞争的市场上不存在套利机会

如果投资者不存在风险厌恶，那么所有金融资产和政府债券都应具有相同的预期收益，此时市场上不存在风险溢价。否则，一旦某种资产的预期收益高于同一水平，市场上将存在“套利”机会，追求收益最大化的投资者争相购买的同时会导致该种资产的价格上升，预期收益下降，也就是说，在不存在套利机会时，市场机制会自动使各种资产的预期收益最终趋于一致，等于无风险资产的收益。然而投资者大部分是趋于规避风险的理性经济人，因此在他们进行资产选择时，必需提供相应的风险溢价。

影响风险溢价的因素有哪些？

1、发行人种类

不同的发行人种类代表了不同的风险与收益率,他们以不同的能力履行其合同义务.例如,工业公司、公用事业公司、金融机构、外国公司等不同的发行人发行的债券与基础利率之间存在一定的利差,这种利差有时也称为市场板块内利差.

2、债券的预期流动性

债券的交易有不同程度的流动性,流动性越大,投资者要求的收益率越低;反之则要求的收益率越高.

3、到期期限

由于债券价格的波动性与其到期期限的长短相关.故债券期限越长,其波动性越大,相应的收益率也越高.

4、发行人的信用度

债券发行人自身的违约风险是影响债券收益率的重要因素.债券发行人的信用程度越低,投资人所要求收益率越高;反之则较低.

5、提前赎回等其他条款

如果债券发行条款包括了提前赎回等对债券发行人有利的条款,则投资者将要求相对于同类国债来说较高的利差;反之,如果条款对债券投资者有利,则投资者可能要求一个小的利差.

6、税收负担

债券投资者的税收状况也将影响其税后收益率.

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