下列哪一情形，属于变相公开发行股票、公司、企业债券（　　）。 ①采用广告、电话、传真、信函、推介会、说明会、网络、短信等方式向社会公众非公开进行股权转让 ②公司股东委托他人以公开方式向社会公众转让股票，累计超过200人 ③向特定对象发行证券累计不超过200人 ④未经中国证监会核准，向特定对象转让股票，转让后公司股东累计超过200人

【单项选择题】下列哪一情形，属于变相公开发行股票、公司、企业债券（　　）。 ①采用广告、电话、传真、信函、推介会、说明会、网络、短信等方式向社会公众非公开进行股权转让 ②公司股东委托他人以公开方式向社会公众转让股票，累计超过200人 ③向特定对象发行证券累计不超过200人 ④未经中国证监会核准，向特定对象转让股票，转让后公司股东累计超过200人

A、①②③

B、①②④

C、①③④

D、②③④

【答案】B

【解析】变相公开发行包括但不限于以下几种情形：（1）非公开发行股票及其股权转让，釆用广告、公告、广播、电话、传真、信函、推介会、说明会、网络、短信、公开劝诱等公开方式或变相公开方式向社会公众发行；（2）公司股东自行或委托他人以公开方式向社会公众转让股票，亦构成变相公开发行股票；（3）向特定对象转让股票，未经中国证监会核准，转让后公司股东累计超过200人。