甲公司股票当前价格60元，以该股票为标的资产的看涨期权执行价格为65元。每份看涨期权可买入1份股票。预计未来甲公司股价或者上涨20元，或者下跌10元。下列投资组合中，可复制1份多头该看涨期权投资效果的是（）。

【单项选择题】甲公司股票当前价格60元，以该股票为标的资产的看涨期权执行价格为65元。每份看涨期权可买入1份股票。预计未来甲公司股价或者上涨20元，或者下跌10元。下列投资组合中，可复制1份多头该看涨期权投资效果的是（）。

A、购入0.5份甲公司股票，同时借入必要的款项

B、购入2份甲公司股票，同时借入必要的款项

C、购入0.5份甲公司股票，同时贷出必要的款项

D、购入2份甲公司股票，同时贷出必要的款项

【答案】A

【解析】本题主要考查复制原理和套期保值原理。S0=60（元），Su=60+20=80（元），Sd=60-10=50（元），X=65（元），那么Cu=Max（0，Su-X）=80-65=15（元），Cd=Max（0，Sd-X）=0（元），股票数量=套期保值比率=（Cu-Cd）/（Su-Sd）=15/（80-50）=0.5，复制原理通过构建投资组合(购进适量股票并借入必要款项)达到复制1份多头看涨期权的效果，因此选项A正确

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