2024年注会《公司战略与风险管理》基础考点：运用金融工具实施风险管理策略的主要措施

2024年注会《公司战略与风险管理》基础考点：

【基础考点35】运用金融工具实施风险管理策略的主要措施

损失事件管理是指对可能给企业造成重大损失的风险事件进行事前、事后管理的方法。

损失包括企业的资金、声誉、技术、品牌、人才等

损失事件管理包括损失融资、风险资本、应急资本、保险、专业自保。

1. 损失融资

· 损失融资是为风险事件造成的财物损失融资，是对损失事件进行的事后管理。

· 是损失事件管理中最有共性，也是最重要的部分。

· 企业损失分为预期损失和非预期损失，因此损失事件融资也相应分为预期损失融资和非预期损失融资。

· 预期损失融资一般作为运营资本的一部分，而非预期损失融资则是属于风险资本的范畴。

预期损失：是风险损失分布的数学期望，是一段时间企业损失的平均值，也是企业可以预先估计的会发生的损失，可以视为企业不可避免的经常性支出，通常发生概率高而损失程度较小，例如一般企业都能承受的车辆意外损害、产品不合格、偷窃或员工欺诈行为等造成的损失。

--将其在一个较短时期内摊入生产和经营成本，用现有的收入弥补损失，而不做专门的资金准备。

非预期损失：企业一定条件下最大损失值超过平均损失值的部分， 一般表现为损失程度大且无法准确预料的损失。

--不宜用摊入成本的方法处理，而需要资本，例如风险资本、应急资本等来弥补

2. 风险资本

风险资本即除经营资本之外，企业补偿风险造成的财务损失而需要的资本。

风险资本是使一家企业破产的概率低于某一给定水平所需的资金，因此取决于企业的风险偏好。

生存概率+破产概率=1

3. 应急资本

· 应急资本是一个金融合约，规定在某一个时间段内、某个特定事件发生(风险事件)  的情况下企业有权从应急资本提供方处募集股本或贷款(或资产负债表上的其他实收资本项目),并为此按约定时间向资本提供方缴纳费用。特定事件称为触发事件。

· 应急资本费用、利息和额度应在合同签订时约定。

· 应急资本最简单的形式是企业为满足特定条件下的经营需要而从银行获得的信贷额度，

一般通过与银行签订协议加以明确，比如信用证、循环信用工具等。

【应急资本具有如下特点】

(1) 应急资本的提供方并不承担特定事件发生的风险，而只是在事件发生并造成损失后 提供用于弥补损失、持续经营的资金。事后企业要向资本提供者归还这部分资金，并支付相应的利息。

(2) 应急资本是一个综合运用保险和资本市场技术设计和定价的产品。与保险不同，应急资本不涉及风险的转移，是企业实施风险补偿策略的一种方式。

(3) 应急资本是一个在一定条件下的融资选择权，企业可以不使用这个权利。

(4) 应急资本可以提供经营持续性的保证。

4. 保险

保险是风险转移的传统手段，即投保人通过保险把风险可能导致的财务损失负担转移给保险公司。

保险公司则是通过损失的分散化来降低自己的风险。

可保风险是纯粹风险，机会风险不可保。

5. 专业自保

专业自保公司又称专属保险公司，是非保险公司的附属机构， 为母公司(及其子公司)提供保险，并由其母公司筹集保险费，建立损失储备金。

专业自保的特点：

由被保险人所有和控制，承保其母公司(及其子公司)的风险，也可以通过租借的方式承保其他公司的风险，不在保险市场上开展业务。

专业自保公司的优点包括：

降低运营成本；改善公司现金流；保障项目更多；相对公平的费率；保障的稳定性；可进行再保险；提高服务水平。

专业自保公司的缺点包括：

增加资本投入；提高了内部管理成本；减少其他保险的可得性；损失储备金不足。

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