资本资产定价模型计算公式是怎样的？

财会行业重视的无外乎两者：一是经验，二是证书。但二者差异十分显著。经验需要花费时间不断累积，年限不足经验自然不足，只能慢慢积累，而证书能够弥补经验的不足，快来考一个中级会计证吧！大家知道，《财务管理》是中级会计考试的科目之一，接下来，跟着小编一起来了解下关于该专业的一些常考问题吧！

　　企业在经营过程中会遇到诸如利率、经济衰退等系统风险和财务风险、操作风险等非系统风险。只有承担的系统性风险才能得到补偿，而非系统性风险不能得到补偿。为了更好地研究系统性风险和期望收益之间的关系，我们需要掌握资本资产定价模型及其计算公式。

　　资本资产定价模型的计算公式

　　Ri=R+βi×(Rm—Rf)

　　其中：

　　Ri表示必要收益率;

　　Rf表示无风险收益率，通常以短期国债的利率近似代替;

　　βi表示第i种股票的或组合的β系数;

　　Rm表示市场组合的平均收益率;

　　βi×(Rm—Rf)为组合的风险收益率;

　　β系数的计算：β=(Ri-Rf)/(Rm-Rf)=风险收益率/(Rm-Rf)。

　　举个例子，A投资组合的必要收益率为10%，市场组合的平均收益率为12%，无风险收益率为4%，则该投资组合的β系数应如何计算?

　　有已知条件可知：必要收益率Ri=10%，市场组合的平均收益率Rm=12%，无风险收益率Rf=4%，代入公式中可得：β=(Ri-Rf)/(Rm-Rf)=(10%-4%)/(12%-4%)=0.75。

　　B投资组合的风险收益率为12%，市场组合的平均收益率为14%，无风险收益率为6%，则该投资组合的β系数应如何计算？

　　有已知条件可知：市场组合的平均收益率Rm=14%，无风险收益率Rf=6%，风险收益率为12%；

　　代入公式中可得：β=风险收益率/(Rm-Rf)=12%/(14%-6%)=1.5。

　　资本资产定价模型的计算公式中β系数的含义

　　β=1，表示该资产或该资产组合的风险和市场组合的风险相等;

　　β>1，表示该资产或该资产组合的风险和市场组合的风险更大;

　　β<1，表示该资产或该资产组合的风险和市场组合的风险更小。

　　β系数越大，资产的预期收益越大。

　　资本资产定价模型相关知识

　　1.无风险利率以及对所承担风险的补偿组成了单个证券的期望收益率;

　　2. β值的大小决定了风险溢价的大小。β值越高，单个证券的风险越高，所得到的补偿越高;

　　3. β度量的是单个证券的系统风险，非系统性风险没有风险补偿;

　　4.风险和报酬的关系是一种线性关系，说明了风险越高,报酬越高。

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