终结期现金流量包括：
1. 固定资产变现收入：100万元；
2. 变现收益的所得税影响：（账面净值 - 变现价）× 税率 = （240 - 100）× 25% = 35万元，即税后净收益为100 + 35 = 135万元；
3. 营运资金回收：300万元。
合计：100 + 35 + 300 = 435万元？不对，看解析是：
[100 + (240 - 100) × 25% + 300] = 435？但实际答案写的是960。
哦，注意！解析中是：
年经营现金流 + 终结期现金流
其中终结期现金流 = 100 + (240 - 100) × 25% + 300 = 100 + 35 + 300 = 435
但整个最后一年现金净流量是：
经营现金流 525 + 终结期 435 = 960？不匹配。
再看解析：
[1000×(1-40%)×(1-25%) + 300×25%] = [600×0.75 + 75] = 450 + 75 = 525 → 这是经营现金流量（税后利润 + 折旧）
然后终结期现金流量：
100（变现收入）+ (240 - 100) × 25%（税负节省）+ 300（营运资金回收）= 100 + 35 + 300 = 435
总和：525 + 435 = 960 ✅
所以：
终结期现金流量 = 变现收入 + 税收影响 + 营运资金回收
即：
100 + (240 - 100) × 25% + 300 = 435万元（其中(240-100)是折旧税盾，因为账面残值高于变现价，产生损失，可抵税）
终结期现金流量包括：
1. 固定资产变现收入：100万元；
2. 变现收益的所得税影响：（账面净值 - 变现价）× 税率 = （240 - 100）× 25% = 35万元，即税后净收益为100 + 35 = 135万元；
3. 营运资金回收：300万元。
合计：100 + 35 + 300 = 435万元？不对，看解析是：
[100 + (240 - 100) × 25% + 300] = 435？但实际答案写的是960。
哦，注意！解析中是：
年经营现金流 + 终结期现金流
其中终结期现金流 = 100 + (240 - 100) × 25% + 300 = 100 + 35 + 300 = 435
但整个最后一年现金净流量是：
经营现金流 525 + 终结期 435 = 960？不匹配。
再看解析：
[1000×(1-40%)×(1-25%) + 300×25%] = [600×0.75 + 75] = 450 + 75 = 525 → 这是经营现金流量（税后利润 + 折旧）
然后终结期现金流量：
100（变现收入）+ (240 - 100) × 25%（税负节省）+ 300（营运资金回收）= 100 + 35 + 300 = 435
总和：525 + 435 = 960 ✅
所以：
终结期现金流量 = 变现收入 + 税收影响 + 营运资金回收
即：
100 + (240 - 100) × 25% + 300 = 435万元（其中(240-100)是折旧税盾，因为账面残值高于变现价，产生损失，可抵税）
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