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资本资产定价模型计算公式

资本资产定价模型计算公式
我来答 关注问题 提问于2019年04月01日
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当资本市场达到均衡时,风险的边际价格是不变的,任何改变市场组合的投资所带来的边际效果是相同的,即增加一个单位的风险所得到的补偿是相同的。按照β的定义,代入均衡的资本市场条件下,得到资本资产定价模型计算公式:E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)

其中:

E(ri)是资产i的预期回报率

rf是无风险利率

βim是资产i的系统性风险

E(rm)是市场m的预期市场回报率

E(rm)-rf是市场风险溢价,即预期市场回报率与无风险回报率之差

资本资产定价模型的说明如下:

1、单个证券的期望收益率由两个部分组成,无风险利率以及对所承担风险的补偿-风险溢价。

2、风险溢价的大小取决于β值的大小。β值越高,表明单个证券的风险越高,所得到的补偿也就越高。

3、β度量的是单个证券的系统风险,非系统性风险没有风险补偿。

想要知道更多有关知识,可学习以下知识点:资本资产定价模型

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