下列因素中，与固定增长股票内在价值呈反方向变化的有（　）。

【多项选择题】下列因素中，与固定增长股票内在价值呈反方向变化的有（　）。

A、最近一次发放的股利

B、投资的必要报酬率

C、β系数

D、股利增长率

【答案】B,C

【解析】固定成长股票内在价值＝D0×（1＋g）/（RS－g），由公式看出，股利增长率g，最近一次发放的股利D0，均与股票内在价值呈同方向变化；投资的必要报酬率（或资本成本率）RS与股票内在价值呈反向变化，而β系数与投资的必要报酬率（或资本成本率）呈同向变化，因此，β系数同股票内在价值亦呈反方向变化。

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