2024年注会《财务成本管理》基础考点：股权现金流量模型和实体现金流量模型的应用

2024年注会《财务成本管理》基础考点：

【 基础考点 】股权现金流量模型和实体现金流量模型的应用

(一) 股权现金流量模型的应用

1. 永续增长模型：

股权价值=下期股权现金流量/(股权资本成本 一永续增长率)

2. 两阶段增长模型：

股权价值=详细预测期价值+后续期价值=详细预测期股权现金流量现值+后续期股权现金流量现值

(二) 实体现金流量模型的应用

1. 永续增长模型：

实体价值=下期实体现金流量/(加权平均资本成本 一永续增长率)

2. 两阶段增长模型(设预测期为 n):

实体价值=详细预测期价值+后续期价值=详细预测期实体现金流量现值+后续期实体现金流量现值

其中：后续期实体现金流量现值=实体现金流量n/ (加权平均资本成本一永续增长率)×折现系数

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