2024年注会《财务成本管理》基础考点：债务资本成本的估计

来源：牛账网作者：艾伦阅读人数：12459 时间：2024-07-30

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2024年注会《财务成本管理》基础考点：

【基础考点】债务资本成本的估计

1. 含义

含义

估计债务资本成本就是确定债权人要求的报酬率。

比较

由于债务投资的风险低于权益投资，因此，债务筹资的成本低于权益筹资的成本。

注意

(1) 区分历史成本和未来成本

(2) 区分债务的承诺收益与期望收益

(3) 区分长期债务资本成本和短期债务资本成本

2. 估计方法

估计方法	适用条件及说明
到期收益率法	(1) 适用于已有上市的长期债券 (2) 只考虑未来期间的现金流出 (3) 使用税前利息计算
可比公司法	(1) 适用于没有上市债券的情况 (2) 可比公司应当与目标公司处于同一行业，具有类似的商业模式
风险调整法	(1) 适用于公司没有上市的债券，而且找不到合适的可比公司 (2) 税前债务资本成本=无风险收益率十企业的信用风险补偿率其中，无风险收益率是指与公司债券到期日相同或相近的政府债券到期收益率。 (3) 企业的信用风险补偿率-可比企业信用风险补偿率的平均值
财务比率法	(1) 适用于公司没有上市的债券，而且找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料 (2) 根据目标公司的关键财务比率，大体确定公司的信用级别，进而使用风险调整法确定其债务资本成本

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