2025年税务师《财务与会计》核心考点第五章营运资金管理公式全解析

一、营运资金管理概述

营运资金是企业日常经营活动中所需的流动资金，包括流动资产与流动负债的差额。有效的营运资金管理对企业流动性、盈利性和风险控制起着关键作用。本章公式主要围绕五个核心方面展开营运资金需求测算、现金管理、应收账款管理、存货管理和短期融资决策。

二、营运资金需求测算公式

1. 营运资金需求量公式

营运资金需求量 = 流动资产 - 流动负债

2. 营运资金周转率

营运资金周转率 = 营业收入 / 平均营运资金

其中平均营运资金 = (期初营运资金 + 期末营运资金)/2

3. 营运资金周转天数

营运资金周转天数 = 365 / 营运资金周转率

三、现金管理核心公式

1. 最佳现金持有量（鲍莫尔模型）

C = √(2TF/K)

其中C为最佳现金持有量；T为一定期间内的现金需求总量；F为每次转换有价证券的固定成本；K为持有现金的机会成本率

2. 现金周转期模型

现金周转期 = 存货周转期 + 应收账款周转期 - 应付账款周转期

3. 现金周转期各分项计算

- 存货周转期 = 平均存货 / 营业成本 × 365

- 应收账款周转期 = 平均应收账款 / 营业收入 × 365

- 应付账款周转期 = 平均应付账款 / 营业成本 × 365

四、应收账款管理关键公式

1. 应收账款机会成本

应收账款机会成本 = 应收账款平均余额 × 变动成本率 × 资本成本率

2. 应收账款平均余额

应收账款平均余额 = 日销售额 × 平均收账期

3. 信用政策变化对利润影响

Δ利润 = Δ贡献毛益 - Δ机会成本 - Δ坏账损失 - Δ管理成本

4. 应收账款保理成本

保理净收益 = 应收账款面值 - 保理手续费 - 预留款 - 利息

五、存货管理重要公式

1. 经济订货批量(EOQ)模型

Q = √(2KD/Kc)

其中Q为经济订货批量；K为每次订货成本；D为存货年需求量；Kc为单位存货年储存成本

2. 存货相关总成本

存货总成本 = 购置成本 + 订货成本 + 储存成本 + 缺货成本

3. 再订货点计算

再订货点 = 平均每日耗用量 × 交货期 + 保险储备

4. 存货周转率

存货周转率 = 营业成本 / 平均存货余额

存货周转天数 = 365 / 存货周转率

六、短期融资决策公式

1. 放弃现金折扣的成本

放弃折扣成本 = [折扣率/(1-折扣率)] × [360/(信用期-折扣期)]

2. 商业信用实际利率

实际利率 = (利息费用 / 可用资金) × (365 / 借款天数)

3. 短期借款实际利率

- 简单利率实际利率 = 名义利率

- 贴现法实际利率 = 名义利率 / (1 - 名义利率)

- 补偿余额实际利率 = 名义利率 / (1 - 补偿余额比例)

七、营运资金管理综合分析

1. 流动比率

流动比率 = 流动资产 / 流动负债

2. 速动比率

速动比率 = (流动资产 - 存货) / 流动负债

3. 现金比率

现金比率 = (货币资金 + 交易性金融资产) / 流动负债

通过对这些公式的系统掌握，可以科学分析企业营运资金状况，优化流动资金使用效率，平衡流动性与盈利性。在实际应用中，需要结合企业具体情况进行参数调整和模型优化，以制定最适合的营运资金管理策略。

掌握这些核心公式不仅有助于通过税务师考试，更是日后从事企业财务管理工作的重要基础技能。建议考生通过实际案例分析加深理解，将公式应用于具体业务场景中，提升解决实际问题的能力。

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