Mason公司在考虑4个供选择的机会。要求的投资支出和期望的投资回报率如下这些投资都会通过40%的债权和60%的普通股股权进行融资。内部筹集的资金＄1,000,000可以用作再投资。如果资本成本为11%，而Mason严格按照剩余股利政策的话，那么公司将支付多少股利？（）

【单项选择题】

Mason公司在考虑4个供选择的机会。要求的投资支出和期望的投资回报率如下

这些投资都会通过40%的债权和60%的普通股股权进行融资。内部筹集的资金＄1,000,000可以用作再投资。如果资本成本为11%，而Mason严格按照剩余股利政策的话，那么公司将支付多少股利？（）

A、$120,000

B、$430,000

C、$650,000

D、$328,000

【答案】

D

【解析】

一个采用剩余股利政策的企业首先选择将企业的净利润进行再投资。剩余的才支付股利。由于资本成本是11%，因此Mason将投资于IRR大于11%的三个项目。总投资额是＄1,120,000 (＄200,000 的项目A，＄350,000的项目B，＄570,000的项目C)。由于融资结构的60%是权益，60%的投资将来自＄1,000,000的净利润。权益投资是(0.6)×(＄1,120,000)=＄672,000。剩余的＄328,000 (＄1,000,000–＄672,000)将用于股利。【该题针对“股利政策”知识点进行考核】