为了增加产能，Gunning公司正考虑在1月1日用新技术改良的设备替换现有的设备。Gunning公司正在考虑的信息有：新设备将用＄160,000的现金购买，运输、安装和调试将花费额外的＄30,000。新设备预计可以增加每年的销售20,000个，销售价每个＄40。增加的经营成本包括每个＄30 的变动成本和总计每年＄40,000的固定成本。如果在新设备上的投资将马上需要增加营运资本＄35,000。这个增量现金流出将在5年后被收回。Gunning在财务报表和报税上都使用直线折旧法。这个新设备有5年的使用寿

【单项选择题】

为了增加产能，Gunning公司正考虑在1月1日用新技术改良的设备替换现有的设备。Gunning公司正在考虑的信息有：新设备将用＄160,000的现金购买，运输、安装和调试将花费额外的＄30,000。新设备预计可以增加每年的销售20,000个，销售价每个＄40。增加的经营成本包括每个＄30 的变动成本和总计每年＄40,000的固定成本。如果在新设备上的投资将马上需要增加营运资本＄35,000。这个增量现金流出将在5年后被收回。Gunning在财务报表和报税上都使用直线折旧法。这个新设备有5年的使用寿命和0残值。Gunning要交40%的公司所得税。Gunning使用净现值法来分析这个投资，并使用以下的因子和利率

Gunning新生产设备的营运资本投资的总折现增量现金流的影响是（）

A、＄13,265

B、＄（13,265）

C、＄21,735

D、＄（35,000）

【答案】

B

【解析】

Gunning公司营运资本投资所产生的总折现增量现金流影响的计算方法是：在项目结束时（第五年末）收回的营运资本的现值减去项目开始时（0期）的营运资本的投资。＄35,000×0.621－＄35,000＝ ＄21,735－＄35,000 ＝－＄13,265。【该题针对“净现值（NPV）分析”知识点进行考核】