您好，三者关系如下：
折现率（等风险普通债券利率 ）：是对债券未来现金流折现的利率，反映等风险债券的市场收益水平，用于计算债券价值。
到期收益率（YTM）：是买入债券并持有至到期，按当前市场价格计算的实际年均收益率，体现债券投资按当前价格买、持到期的实际收益，可通过未来现金流折现等于当前价格求解，此时折现率就是到期收益率 。
税前资本成本：若债券按面值发行，且不考虑发行费用等，等风险普通债券利率（折现率 ）、到期收益率近似等于税前资本成本，是企业发行债券时投资者要求的必要报酬率，也是企业债务筹资的税前成本 ，复杂情况（如溢价、折价发行、有发行费用）下需调整计算，但本质都是反映债券投资收益和筹资成本的关联指标，围绕债券现金流折现逻辑关联。
简单说，折现率用于算债券价值，到期收益率是投资实际收益衡量，税前资本成本是筹资方角度的成本，理想状态（面值发行等）下三者数值接近，实际因发行情况等有差异，但都基于债券现金流折现原理关联 。
您好，三者关系如下：
折现率（等风险普通债券利率 ）：是对债券未来现金流折现的利率，反映等风险债券的市场收益水平，用于计算债券价值。
到期收益率（YTM）：是买入债券并持有至到期，按当前市场价格计算的实际年均收益率，体现债券投资按当前价格买、持到期的实际收益，可通过未来现金流折现等于当前价格求解，此时折现率就是到期收益率 。
税前资本成本：若债券按面值发行，且不考虑发行费用等，等风险普通债券利率（折现率 ）、到期收益率近似等于税前资本成本，是企业发行债券时投资者要求的必要报酬率，也是企业债务筹资的税前成本 ，复杂情况（如溢价、折价发行、有发行费用）下需调整计算，但本质都是反映债券投资收益和筹资成本的关联指标，围绕债券现金流折现逻辑关联。
简单说，折现率用于算债券价值，到期收益率是投资实际收益衡量，税前资本成本是筹资方角度的成本，理想状态（面值发行等）下三者数值接近，实际因发行情况等有差异，但都基于债券现金流折现原理关联 。
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